EECЕвразийская экономическая комиссияРезультаты научно-исследовательских работ
Результаты НИР: просмотр

№ п\п

30

Наименование завершённой НИР

Разработка модельного комплекса на основании моделей общего равновесия для формирования прогнозов социально-экономического развития государств - участников Единого экономического пространства

Аннотация результатов НИР

просмотр

Аннотация

1. Цели и задачи

Целью научно-исследовательской работы (НИР) является обеспечение потребностей Евразийской экономической комиссии модельным аппаратом для анализа и прогнозирования макроэкономических событий в регионе, ключевыми свойствами которого являются возможность анализировать меры политики в ответ на шоки и риски в мировой и национальной экономике, колебания цен на сырье, влияние различные политических мер; а также возможность осуществлять консультирование по координации макроэкономической политики в Едином экономическом пространстве.
Задачами работы являются разработка и внедрение в практику работы Комиссии моделей прогнозирования и проектирования макроэкономической политики как на страновом уровне (Россия, Казахстан, Беларусь), так и на уровне моделирования общей экономики ЕЭП, как основы интегрированного комплекса макроэкономического прогнозирования (с возможностью построения долгосрочных траекторий развития экономик ТС и ЕЭП), предназначенного для обеспечения эффективной поддержки процесса принятия решений в сфере проведения согласованной макроэкономической политики в рамках ЕЭП.
 
2. Проведенные исследования
Работа по построению системы прогнозирования для Евразийской экономической комиссии выполнена в три этапа, на протяжении которых модели экономики России, Беларуси и Казахстана были разработаны, обсуждены и переданы персоналу Евразийской экономической комиссии. В центре внимания на первом этапе находилась экспериментальная модель российской экономики, которая обсуждалась на семинаре в Санкт-Петербурге в мае 2013 г. На втором этапе были подготовлены модели Казахстана и Беларуси, которые обсуждались на семинаре в Москве в августе 2013 г. Финальный этап заключался в корректировке моделей стран в соответствии с рекомендациями Комиссии, создании единой программной инфраструктуры для всех трех моделей и обучении специалистов Комиссии применению моделей для прогнозов. Этап включал в себя три семинара: в Праге, Москве и Санкт-Петербурге.
 
3. Достигнутые результаты
Структура модели выполнена в виде простого и готового к использованию инструмента, который легко применим к широкому спектру стран и может использоваться для наиболее важных вопросов оценки монетарной политики, реальной и номинальной сходимости и среднесрочной финансовой устойчивости стран-членов ЕЭП. Модель с рядом нелинейных характеристик построена вокруг приведенной ново-кейнсианской модели с монетарными и фискальными органами для прогнозирования среднесрочной перспективы (1-4 лет). Модель также включает ключевые тождества и учет балансов, используя поведенческие механизмы, которые включают как нерикардианские, так и неокейнсианские характеристики. Несмотря на то, что структура моделирования заимствует большое количество идей и предпосылок из моделей динамического стохастического общего равновесия (DSGE), она гораздо более эластична, поскольку не содержит многих теоретических сложностей, связанных с тщательным выведением, калибровкой и тестированием моделей DSGE.
Данная система создана для выведения постоянных среднесрочных прогнозов основных макроэкономических переменных государств – участников ЕЭП. Однако ее полуструктурная гибкая форма также позволяет проводить широкий спектр важных экспериментов, связанных с формированием политик, включая моделирование в долгосрочной перспективе, негативные сценарии, проверку на достоверность и анализ рисков, включая следующие:
 Передача и воздействие реальных и номинальных шоков, затрагивающих страны ЕЭП;
 Прогнозируемые и непрогнозируемые шоки и меры политики;
 Фискальная консолидация и монетарная координация стран ЕЭП: (i) глобальные экономические сценарии, такие как W-образный мировой экономический рост, долгосрочный спад уровня производства/роста в связи с ухудшением условий внешней торговли, долгосрочный рост мировых реальных процентных ставок, (ii) меняющиеся макроэкономические основные показатели, такие как потенциальный рост и укрепление реального валютного курса в странах ЕЭП;
 Влияние независимой монетарной политики на траектории фискальной консолидации, включая последствия перехода к общей валюте;
 Эффективность различных фискальных правил в перерасчете на показатели долга и/или структурного дефицита;
 Последствия оптимистичных предположений относительно номинального дохода для фискальной консолидации и прогнозов в странах ЕЭП;
 Долгосрочные затраты роста исходного дефицита и риски заимствований при коротком сроке погашения и краткосрочных колебаниях мировой процентной ставки.
Многострановая макроэкономическая модель и блоки стран являются лишь частью НИР, который также включает соответствующую программную среду, обеспечивающую эффективное ее повседневное использование и должным образом поддерживаемую систему баз данных. Следовательно, конечной целью НИР является развитие прогнозирования и моделирования в Комиссии путем создания Системы динамического стохастического прогнозирования (DSFS) и обучения персонала макроэкономическому моделированию, прогнозированию и применению требуемого программного обеспечения.
Применительно к данной НИР, DSFS состоит из следующего (a) приведенные ново-кейнсианские модели с монетарными и фискальными блоками для прогнозирования среднесрочной перспективы (1-4 лет); (b) ретроспективная база данных, (c) комплексное программное решение, интегрирующее модели с анализом данных и суждениями пользователей и формирующее определяемый пользователем отчет. DSFS позволяет выполнять прогнозы по отдельным странам (для Беларуси, Казахстана и России), а также осуществлять одновременное прогнозирование по нескольким странам, с множественным взаимодействием между экономиками различных стран.
DSFS позволяет пользователю:
a)Строить прогнозы, включая анализ рисков;
b)Анализировать источники шоков и различные политические меры, принятые в качестве реакции;
c)Оценивать равновесия и место экономики в бизнес-цикле;
d)Анализировать эффекты в фискальной политике и комплекс мер монетарно-фискальной политики;
e)Анализировать последствия формирования монетарного союза и фискального союза.
В основе DSFS лежит ново-кейнсианская модель. Она дополнена рядом программ, созданных на базе Matlab/IRIS, которые разбиты на несколько категорий. Они включают программы для (i) подготовки базы данных, включая различные преобразования данных и статистическую фильтрацию, (ii) калибровки модели, включая импульсные отклики, сравнение модели и моментов данных, и историческое моделирование, (iii) фильтрации модели по историческим данным и декомпозицию данных наблюдений на вклад различных шоков, и (iv) прогнозы и отчеты.
Многострановая структура включает четыре основных стандартных блока, которые состоят из стран-членов и межстрановых связей. Данная инфраструктура позволяет делать прогнозы по странам, а также многострановые прогнозы.
Базовую модель можно охарактеризовать через шесть стандартных блоков: совокупный спрос, краткосрочное совокупное предложение, монетарная политика и финансовый рынок, фискальная политика, товаропроизводящий сектор и долгосрочные тенденции.
В части совокупного спроса, мы не следуем обычной структуре, опирающейся на разрыв производства как приведенный индикатор бизнес-цикла. Напротив, модель работает с отдельными компонентами ВВП и решающую роль играет разрыв в реальном потреблении (как частном, так и государственном). Разрыв в реальном потреблении, в дополнение к элементам ретроспективного и прогнозного ожидания, зависит от годовой реальной процентной ставки, реальной цены на нефть и зарубежного спроса, которые выражаются через отклонение от их относительного равновесия. Помимо этого, на разрыв в реальном потреблении влияет фискальный импульс.
Инвестиции, экспорт, импорт и их относительные дефляторы моделируются отдельно. Движущим фактором реальных инвестиций является относительная цена инвестирования и потребления, реальное потребление и реальная цена на нефть в отклонении от своей основной величины.
Реальная цена на нефть играет решающую роль для экспорта, вместе с реальным валютным курсом и зарубежным спросом, представленным зарубежным разрывом выпуска, в то время как на импорт влияет реальный валютный курс, реальное потребление и стоимость импортируемых товаров относительно потребительских товаров.
Эффект бизнес-цикла совокупного спроса моделируется с учетом монетарной и фискальной политики, ситуации на финансовом рынке и показателей товарного сектора. Соответственно, долгосрочный компонент зависит от технологического роста под воздействием товарного сектора и общей инвестиционной деятельности. В модели ведется последовательный учет в номинальных и реальных компонентах ВВП и отслеживается динамика как бизнес-цикла, так и долгосрочных долей в номинальном ВВП.
Блок краткосрочного совокупного предложения представлен традиционной кривой Филипса, которая соотносит положение бизнес-цикла с инфляцией. Поскольку на инфляцию влияет как внутренний спрос, так и импортные цены, мы моделируем совокупное давление на цены внутреннего рынка путем сочетания разрыва в реальном потреблении с разрывом в реальном валютном курсе, где последний приближается к предельным издержкам импортеров и зависит от номинального валютного курса и зарубежных и внутренних темпов инфляции. Кривая Филипса определяет инфляцию по ИПЦ, которая соотнесена с дефлятором потребления.
Монетарная политика представлена стандартным прогнозным правилом Тейлора. Центральный банк устанавливает краткосрочные процентные ставки на денежном рынке для стабилизации инфляции по ИПЦ в районе целевых показателей инфляции, установленных для инфляции по ИПЦ в годовом исчислении.
Краткосрочная процентная ставка, установленная Центральным банком, влияет на годовые и пятилетние ставки по государственным облигациям через срочность процентных ставок, а также номинальный валютный курс. Процентные ставки по одно- и пятилетним государственным облигациям также зависят от соответствующих срочных премий, а на срочную премию пятилетних облигаций влияет уровень государственного долга.
Аналогичным образом, движущим фактором номинального валютного курса, в дополнение к процентной ставке, является премия за риск, которая зависит от динамики внешнеторгового баланса. В российской модели экспорт товаров играет критически важную роль в определении внешнеторгового баланса, премии за риск и номинального валютного курса.
Очередной блок модели посвящен фискальным правилам и финансовому учету. Главный принцип поведения государства заключается в том, что общее соотношение дефицита-к-ВВП (далее дефицит) устанавливается таким образом, чтобы соотношение долг-к-ВВП (далее долг) сходилось к определенному целевому показателю, и переменная окончательной фискальной политики является наблюдаемым дефицитом (Положительное /отрицательное значение в общем дефиците соответствует отрицательному /положительному общему балансу).
Для целей эмпирического анализа мы разбиваем динамику наблюдаемого общего дефицита на две части. Во-первых, структурный дефицит должен согласовываться с целевым показателем долга в средне – и долгосрочной перспективе, однако может постоянно отклоняться от согласованной с долгом траектории до тех пор, пока уровень долга остается относительно низким. На структурный дефицит влияет отклонение реальной цены на нефть от ее воспринимаемого равновесного (долгосрочного) значения. Во-вторых, общий дефицит отклоняется от структурного в следующих отношениях (i) воздействие встроенных стабилизаторов и (ii) государственная реакция на отклонение прогнозируемого будущего уровня долга от целевого показателя долга. И, наконец, краткосрочное влияние фискальной политики на бизнес-цикл (разрыв в реальном потреблении) моделируется через замещающую переменную – «фискальный импульс» – вводимую в уравнение совокупного спроса. Фискальный импульс состоит из отклонения структурного дефицита от его уровня соответствующего целевому соотношению долг-к-ВВП.
Целью блока финансового учета является декомпозиция государственного долга по различным срокам погашения и валютам. Он состоит из большого количества тождеств и тесно связан со срочной структурой процентных ставок. Модель работает с тремя различными государственными облигациями, одно- и пятилетними облигациями, номинированными во внутренней валюте и пятилетними государственными облигациями, номинированными в иностранной валюте. В связи с существованием различных сроков погашения облигаций и валюты, в модель вводится несколько срочных и валютных премий для того, чтобы отличать их друг от друга.
Долгосрочные тенденции представляют последний стандартный блок модели. В их основе – эндогенный технологический процесс, который является движущим фактором равновесного реального валютного курса и равновесного роста реального потребления. Движущим фактором самого технологического процесса является предположение о долгосрочной эволюции в условиях внешней торговли (изменение реальной цены экспортируемых товаров). Существуя поверх технологического процесса, инвестиционная деятельность ускоряет или замедляет реальное потребление.
В целом, один страновой блок модели состоит из 166 уравнений, многие из которых являются тождествами и определениями.
Отдельные модели стран интегрированы в единый блок функциональных моделей посредством выделения основных связей между экономиками через торговлю и финансовые рынки. Интегрированная модель также дает возможность сформировать скоординированную валютную политику, однако использование такой возможности остается на усмотрение автора прогноза. В будущем интегрированный блок моделей также вероятно будет включать координацию общей монетарной и фискальной политики. Однако на данный момент интегрированная модель предполагает, что в странах действуют независимые фискальные и монетарные политики.
При дальнейшем расширении модели можно будет добавить другие механизмы интеграции. Например, перечисления, привязанные к экономическому циклу в России, могут быть особенно сильным механизмом, затрагивающим спрос в других экономиках ЕЭП, а также их процентные ставки. Более глубокая экономическая интеграция в странах ЕЭП также должна отражаться общей фискальной и монетарной политикой отдельных моделей.
 
4. Практическое использование результатов работы
Создание ЕЭП и, в особенности, планы учреждения валютного союза между странами-членами ставит большое количество вызовов в части координации политики на национальном и международном уровнях. Как показывает затянувшийся кризис в еврозоне, такая координация особенно важна, поскольку государства – участники ЕЭП неоднородны по своей экономической структуре. Здесь основную роль играет конкурентоспособность, соотношение между чистыми экспортерами и чистыми импортерами товаров и механизмы координирования.
Данная работа может оказать содействие в количественной оценке различных вариантов мер политики и предоставить помощь в процессе принятия решений в условиях различных шоков. Она также поможет оценить синхронизацию бизнес-циклов и измерить прогресс номинального схождения между экономиками стран-членов – ключевое условие для успеха последующей экономической интеграции. НИР также предусматривает уникальный инструмент оценки устойчивости фискальной политики государств-членов, упрощая координирование фискальной политики и создавая систему раннего оповещения для возможного введения механизмов фискальных трансфертов.
С учетом различающейся экономической структуры стран-членов ЕЭП экономики стран предрасположены к различным шокам, а также по-разному реагируют на них. Фактически, адекватное политическое реагирование на рост мировых цен на нефть (например) отличается, в зависимости от того, является ли страна чистым экспортер или импортером нефти. Помимо этого, реагирование будет отличаться в зависимости от концепции экономической политики, т.е. имеется ли в стране плавающий или фиксированный валютный курс, или является ли она участником валютного и, в конечном счете, фискального союза.
Управление экономической интеграцией в таких условиях требует надежной аналитической основы, которая позволяет осуществлять глубинное изучение данных вопросов и разрабатывать указания по формированию политики. Решение данных вопросов на фоне различных концепций политики, начиная с независимой монетарной и фискальной политики до монетарного и фискального союза, требует наличия набора макроэкономических моделей, которые позволяют моделировать координированную или нескоординированную политическую реакцию на общие шоки и шоки для конкретной страны, и предоставлять лицам, формирующим политику, обоснованные прогнозы с учетом текущей парадигмы политики.
В рамках научно-исследовательской работы созданы макроэкономические модели, учитывающие особенности конкретной страны и включающие несколько стран, для трех государств ЕЭП: Беларусь, Казахстан и Россия. Модели для конкретных стран позволяют моделировать политические меры и строить макроэкономические прогнозы для экономики каждой страны по отдельности, с возможностью учитывать различные концепции формирования политики. В данной версии модели страна не координирует свою монетарную и фискальную политику с другими странами. Различные концепции формирования политики включают фиксированный и плавающий режим валютного курса и различные фискальные правила, а также различные варианты дискреционной фискальной политики, финансируемой посредством создания долга.
Многострановая модель рассматривает государства-члены как единый блок и допускает различные степени их экономической интеграции, такие как (i) отсутствие координации между политикой стран-членов, т.е. каждая страна выбирает собственную монетарную и фискальную политику; (ii) общая монетарная, но не фискальная политика, т.е. страны формируют монетарный союз, но не имеют общей фискальной политики или иных типов фискальных переводов; (iii) общая монетарная и фискальная политика, т.е. существует и монетарный союз, и фискальные переводы.
 

Контакты

г. Москва, Смоленский бульвар, д. 3/5 стр.1
Адрес электронной почты: korotkova@eecommission.org
Контактный телефон: (495) 669-24-00 доб. 46-41
Контактное лицо: Короткова Дарья Алексеевна

Ответственный департамент

Департамент макроэкономической политики

Год

2013

Вложения

10_12_2013_annot. 3.pdf    
Создан в 18.12.2013 11:06 пользователем:  
Изменен в 18.12.2013 11:25 пользователем: